年末新增产能投产前，己二酸已有供货商改变人物自动降价至本钱线以下，期望借此阻挠竞争对手新增产能达产。由此，己二酸商场从卖方商场向买方商场的改变正式拉开帷幕。鉴于今明两年有很多产能将投产，咱们估计己二酸未来两年将坚持较低价格和毛赢利水平。

　　尽管商场集中度和话语权较下流PU革职业仍然具有优势，MDI(纯)未来几年产能投进速度远快于下流需求增速。加之欧美经济不景气进口数量很可能持续添加，MDI职业定价权将逐步向下流PU革职业搬运。

　　上下流博弈决议了工业链中赢利的分配。上游工业集中度下降和产能添加布景下，下流职业将从头把握定价权。本来受本钱高企掣肘的PU革职业盈余将会持续上升。

　　本年开端的很多新增产能投产已使氨纶职业失掉对上游的主导地位。职业盈余才能承压于新增产能将持续坚持低位。

　　未来PU革职业将占有工业链中更多赢利。再此预期下，获益于职业盈余上升、新增产能投产和下流需求反弹，禾欣股份和安利股份具有长期投资时机。

　　危险提示：原油等大宗品大幅上涨；下流需求持续萎缩；宏观经济持续探底；新增产能投产大幅低于预期等。来历榜首创业)

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